半导体行业回暖信号明显，杰华特成国产替代核心标的

4月SW半导体指数上涨0.62%，跑赢大盘；模拟芯片设计、设备板块领涨，封测与材料板块表现较差。半导体行业PE处于历史68.95%分位，设备板块估值较低。基金一季度超配半导体7.3个百分点，杰华特等公司获机构增持。全球3月半导体销售额同比增长18.8%，存储器价格预计二季度涨幅扩大。投资策略看好模拟芯片和汽车芯片国产化，杰华特被重点推荐；AI芯片出口限制或推动国产替代需求。