杰华特赴港融资难解亏损困局 存货积压加剧资金压力

杰华特计划赴港上市以缓解资金压力，但近年业绩持续亏损且经营状况恶化。2023年净利润转为-5.33亿元，2024年亏损扩大至-6.11亿元。同期经营活动现金流持续为负，银行借款激增，2025年Q1末达9.97亿元。存货积压严重，减值准备逐年攀升。研发投入强度高但毛利率低于同业，虚拟IDM模式下工艺迭代成本高昂，研发人员薪酬快速增加，加剧扭亏难度。