【观点】杰华特调研纪要揭示战略进展与盈利修复计划

景顺长城基金调研纪要显示，杰华特坚持提供全套模拟解决方案，在计算领域持续覆盖相关料号。

成熟量产产品沿用现有工艺，新一代产品采用自研先进工艺以提升性能与集成度。通过收购艾芯泽布局车载SerDes，首款6.4Gbps和12.8Gbps PM4产品已送样客户并开展系统联调。公司已于2026年1月13日重新递交港股上市申请，正有序推进相关工作。

面对上游成本上涨，公司优先通过技术创新消化压力，必要时与客户协商调价；行业供给紧张下，与代工厂战略合作并积极扩产。2026年Q1毛利率承压源于成本与竞争因素，公司将通过提升高附加值产品比重、拓展市场与优化管理修复盈利。当季存货周转率由0.44升至0.53，资产组经营稳定。