长盈通高溢价收购标的存疑 经营风险与评估虚高引担忧

长盈通拟高溢价收购生一升光电100%股权，交易评估增值率达457.37%。标的公司2024年第四季度营收占比畸高至41.43%，应收账款同比激增217%，固定资产周转率远超行业均值。其毛利率低于可比公司，且大客户依赖严重（前五大客户占比超97%）。评估机构收益法预测标的未来营收持续高增长，但存在资本性支出不足、毛利率假设不合理等问题。长盈通2023年扣非净利亏损，2024年仅恢复至2022年的13%。交易或形成9260万元商誉，业绩承诺增幅达8.68倍存疑，且停牌前股价异常波动引发内幕交易质疑。