芳源股份2025中报业绩巨亏 财务风险高企

芳源股份发布2025年中报，净利润同比下降124.85%至-1.49亿元，营业总收入同比下降13.48%至9.0亿元；第二季度营收同比下降20.5%至4.92亿元，归母净利润同比下降35.44%至-9917.99万元。毛利率-2.87%、净利率-16.58%，三费占营收比8.66%；每股净资产0.49元、每股经营性现金流-0.11元、每股收益-0.3元，同比均大幅下滑。业务评价显示，公司上市以来3份年报均为亏损，历史ROIC表现极差（2023年为-13.87%），商业模式脆弱。财报体检工具提示多项财务风险：有息资产负债率65.8%，货币资金/流动负债仅7.5%，近3年经营性现金流均值为负，应收账款状况不佳。公司称正推进转型，产品向多元化（前驱体、硫酸盐、碳酸锂等）及高镍高端方向发展，在具身智能装备用NC前驱体、固态电池正极材料等领域有布局。