莱特光电业绩创新高，评级调升至买入

莱特光电发布2025年半年报，上半年实现营业收入2.92亿元同比增长18.8%，归母净利润1.26亿元同比增长36.7%。第二季度收入1.47亿元、净利润6559万元均创2021年以来单季度新高，毛利率76.7%和净利率44.7%也创新高。现有Red Prime和Green Host材料稳定量产并升级，新产品Red Host推进量产，Green Prime处于量产测试阶段，蓝光系列材料验证顺利，有望成为新增长引擎。客户方面拓展至硅基OLED领域，材料已通过国兆光电等客户量产测试。研发投入持续，新增专利申请64件、授权24件，布局蓝色磷光和钙钛矿项目取得进展。盈利预测维持2025-2027年归母净利润预期，并上调评级至买入，目标价36.07元/股，同时提示消费电子景气波动和研发风险。