唯捷创芯Q2净利环比增147% 机构维持买入

中邮证券发布研究报告称，唯捷创芯上半年实现营收9.87亿元，同比下降7.93%，射频功率放大器模组占主营业务收入80.19%，归母净利润-943万元，综合毛利率24.54%（同比降1.19pct）。Q2营收4.78亿元（同比降21.66%，环比降5.99%），归母净利润869万元（同比降47.76%，环比增147.96%），综合毛利率28.02%（同比增4.05pct，环比增6.76pct），主要因高毛利产品占比提升。下半年营收有望逐季增长，毛利率预计持平。产品方面，Wi-Fi6/6E降本方案通过验证，第二代Wi-Fi7模组量产，能耗及维护成本降低，信号衰减减少；AI端侧大功率Wi-Fi7模组已批量出货。L-PAMiD、L-PAMiF等模组导入多家客户并批量销售，接收端产品迭代升级并实现出货。机构预计2025-2027年营收23.2/29.4/35.3亿元，归母净利润0.4/1.4/4.1亿元，维持“买入”评级，90天内2家机构买入，目标均价44.1元。