路德环境年报巨亏5700万！饲料销量涨20%却越卖越亏，国资救场能翻身吗？

路德环境2024年全年营收2.78亿元同比降20.92%，净利润亏损0.57亿元；2025年一季度营收0.63亿元同比降7.18%，净利润同比下滑77.89%。核心业务生物发酵饲料销量逆势增长20.74%，但因主动降价导致毛利率承压。公司通过引入国资战略投资者优化资金结构，新建产能达47万吨/年，但期间费用率激增叠加信用减值损失拖累盈利。机构维持'增持'评级，认为未来产能释放及低价原料使用或改善盈利能力。