【观点】路德科技一季度盈利拐点确认，提价与产能释放支撑增长

路德科技2026年一季度业绩实现显著增长，归母净利润同比增长780.45%，扣非净利润增长1341.08%，显示主营业务盈利拐点已形成。业绩增长主要由基地投产、产能爬坡和产品提价共同推动，规模效应推动毛利率修复。提价策略落地表明产品具备功能性溢价，下游需求刚性。

产区布局成型，锁定白酒糟资源，构建长期壁垒。产能持续释放，有望进一步摊薄成本，支撑业绩持续改善。

但公司处于产能扩张期，需关注原料供应稳定性、下游养殖行业波动和行业竞争加剧等变量。