【观点】松井股份业绩承压，新兴领域布局支撑增持评级

松井股份发布2025年年报及2026年一季报，业绩整体承压。2025年营收同比减少3.14%，归母净利润大幅下滑76.66%；2026Q1营收同比减少18.38%，归母净利润亏损扩大。

高端消费电子业务阶段性下滑，但乘用车业务延续高增长态势，同比增长68.7%。

公司在新能源电池、固态电池、航空航天及低空经济等新兴领域加速布局，取得多项标志性成果。

分析师下调公司2026-2028年盈利预测，但维持‘增持’评级，认为新兴领域有望提供未来业绩增量。