【观点】国金证券预判算力产业链进入“全链通胀”周期
2026-04-02
4月2日,优刻得股价下跌8.01%,但核心舆情是国金证券的分析观点。
国金证券指出,2026年国内算力需求从'云端训练'向'训练推理'双轮驱动转型,算力缺口将极速释放。
训练侧向高质量与多模态进阶,推动算力需求向高消耗的视频/3D训练跃迁;推理侧因应用加速渗透,需求斜率陡峭。
供给端外部边际改善,内部国产化放量,国产算力芯片性能与生态跨过'可用'向'好用'拐点。
在供需双侧强逻辑下,预判2026年算力产业链将进入'全链通胀'周期,行业景气度从核心芯片向各环节全面外溢。
国金证券指出,2026年国内算力需求从'云端训练'向'训练推理'双轮驱动转型,算力缺口将极速释放。
训练侧向高质量与多模态进阶,推动算力需求向高消耗的视频/3D训练跃迁;推理侧因应用加速渗透,需求斜率陡峭。
供给端外部边际改善,内部国产化放量,国产算力芯片性能与生态跨过'可用'向'好用'拐点。
在供需双侧强逻辑下,预判2026年算力产业链将进入'全链通胀'周期,行业景气度从核心芯片向各环节全面外溢。
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