【观点】优刻得定增扩产智算，战略转型分析

优刻得15亿元定增方案获股东大会全票通过，资金将全部用于乌兰察布智算中心建设，加注AI算力竞赛。公司战略转型聚焦AI智算和混合云，利用中立标签避开巨头竞争，并推出企业级AI开发平台AstraFlow星图以构建算力平台闭环。财报显示2025年营收重回增长轨道，毛利率修复至25%左右，亏损大幅收窄，但累计未分配利润亏损仍高达20.64亿元。

尽管定增缓解资金压力，但高折旧和运营成本对未来利润构成考验，且市场份额不足1%，在巨头夹击中扩大细分市场存在不确定性。