步科股份一季度增收不增利 现金流恶化成最大隐忧

步科股份2025年第一季度营收1.32亿元，同比增长17.81%，但归母净利润仅微增0.32%至1112.27万元，扣非净利润下降4%。应收账款占净利润比例达225.22%，同比增23.32%，现金流为-0.12元/股，同比暴跌417%。毛利率降0.64个百分点至36.8%，净利率骤减14.7%至8.43%。三费支出增长5.84%，货币资金大降68.98%至1.05亿元，但有息负债减少48.37%。公司营收增长但盈利质量堪忧，现金流和成本控制成软肋。