步科股份：产能扩张+出海战略双驱动，新产品发力毛利率回升在望

步科股份在分析师会议中透露，2025年将保持费用投入稳定，重点提升营收以优化费用率。公司认为工业移动机器人增长机会来自新能源汽车、3C等新领域拓展及出海战略，同时常州新产能基地建设完成，规划181万台产能。2024年毛利率下降但2025年Q1已恢复，计划推出第四代无框力矩电机以提升性价比。2025年Q1营收增长17.8%，但扣非净利润微降。