威高骨科净利润翻倍却仅及巅峰三成！销售费用吞噬利润，研发投入被指“抠门”

威高骨科2024年年报显示，营收14.53亿元同比增长13.18%，净利润2.24亿元同比增长99.22%，但仅为2021年峰值的32%。关节产品中标价提升带动收入增长46%，运动医学收入暴增4倍，但脊柱、创伤产品毛利率下滑。销售费用4.81亿元占营收33%，研发投入仅1.2亿元（8.26%）。公司通过集采策略提升市场份额，但销售费用长期居高不下，研发占比低于行业预期，股价较上市首日跌76%。