【观点】机构调研透露骨科龙头集采接续、海外扩张及机器人进展

知名机构Pleiad Investment Advisors Limited于8月26日调研威高骨科。公司董事长介绍了行业及经营情况。关于集采接续，公司预计中标结果将在2026年第四季度产生，并认为行业集中度有望进一步提升，公司脊柱与运动医学市场份额将保持稳中有升。运动医学及脊柱微创产品下半年销售额有望大幅增长。公司海外业务将保持双位数增长，重点拓展亚洲、欧洲、南美等市场。骨科手术机器人是战略产品，预计2026年底取得三类注册证，累计手术量已超500例。公司还通过合资公司布局骨科CT，并并购杰思拜尔、浙江量子布局微创设备。上海创新中心旨在打造医工转化高地，现有70多个项目对接。关节业务经销模式切换影响已过，国内渠道库存稳定。2026年上半年国内业务毛利率约65%，海外约57%。