博瑞医药年报营收稳增但利润承压，新药临床数据炸裂能否扭转乾坤？

博瑞医药2024年营收12.83亿元，同比增长8.74%，但归母净利润1.89亿元同比下降6.57%，扣非净利润降3.12%。毛利率提升2.5个百分点至58.62%，因抗真菌和免疫抑制类原料药表现强劲，但费用端销售、管理、研发费用均大幅增长（12%-20%）。原料药收入增长11.57%，其中抗病毒类因流感波动下滑37.9%，但抗真菌类大增60%；制剂收入增16.77%。核心药物BGM0504在降糖和减重II期临床数据亮眼，III期推进中。机构上调盈利预测并维持“买入”评级。