【观点】博瑞医药在吸入制剂赛道的系统型竞争策略

文章深度分析了吸入制剂赛道的竞争格局与技术壁垒，指出跨国企业长期主导市场，但国产替代正加速演进。

博瑞医药作为系统型玩家，正尝试通过构建原料药-制剂-装置一体化能力来重写行业规则，这使其在国产替代中具备潜在优势，但面临重投入、慢兑现的挑战。

政策环境如集采压缩了价格体系，推动竞争逻辑转向效率与复杂产品能力，为国内企业创造了从跟随走向对位的窗口期。