炬光科技2024年净利润腰斩因并购阵痛，25年毛利率回升现转机

炬光科技2024年营收6.2亿元，同比增10.49%，但归母净利润亏损1.75亿元，扣非净利润亏损1.82亿元，主因并购整合成本及毛利率承压。25Q1营收1.7亿元，同比增23.75%，但净利润同比降97.38%。上游业务中，半导体激光元器件收入下滑因价格战，光学元器件增长受益并购；中游汽车、泛半导体业务增长显著，但汽车应用毛利率为负。公司通过并购瑞士炬光和Heptagon布局新领域，25年毛利率已环比改善，未来聚焦光通信、消费电子等方向。