炬光科技并购致短期亏损 机构押注转型后盈利反弹

炬光科技2024年营收6.20亿元同比增长10.49%，但归母净利润亏损1.75亿元，主因并购瑞士炬光及Heptagon资产导致成本压力与毛利率下滑。中游业务增长显著，汽车、泛半导体、医疗健康板块分别增66.63%、10.19%、44.65%，但上游业务受衬底材料降价影响营收下降34.42%。25Q1亏损收窄，毛利率回升至33.39%。机构预计2025-2027年净利润将显著增长，看好整合后在光通信、消费电子及半导体设备领域的潜力，维持“增持—A”评级。