石头科技Q4收入狂飙66%，北美关税压力可控，分析师坚定‘买入’

石头科技2024年营收119.4亿元，同比增长38%，净利润19.8亿元，同比增长3.6%。Q4单季营收49.4亿元，同比增长66.5%，净利润5.0亿元。公司欧洲线下市场恢复加速，北美线下拓店顺利，关税影响预计通过提价应对。产品策略积极，扫地机及配件收入增长34%，洗地机等新品类增速超90%。2025-2027年净利润预测上调至23/29.7/37.8亿元，维持“买入”评级。毛利率承压主因欧洲降价促销、关税成本及新品占比提升，但公司以利润换市场的策略已见成效。