石头科技增收不增利陷价格战泥潭 股价两日蒸发百亿市值

石头科技2024年财报显示营收119.4亿元同比增长38%，但净利润19.77亿元同比下滑3.64%，出现“增收不增利”现象。受此影响，股价两日暴跌25%，市值蒸发115亿元。行业层面，扫地机器人市场进入存量竞争，2024年前11月销量406万台，较巅峰下滑超150万台。公司通过降价促销（如Q7 Max系列降价26%）抢占市场份额，但导致毛利率下滑3.79%，净利率暴跌7.15%。股东层面，董事长套现9亿遭质疑，雷军系清仓减持，叠加海外市场依赖（占比53%）及多元化战略受阻（洗烘一体机难敌巨头），多重风险加剧资本市场担忧。