石头科技增收不增利陷增长困局，股东套现引信任危机

石头科技2024年总营收119.27亿元，同比增长37.82%，但归母净利润同比下降3.42%至19.81亿元，呈现增收不增利。主要因销售费用激增（2024Q3销售费用同比+51.53%至6.79亿元）及研发费用持续攀升（前三季度研发费用6.40亿元，同比+42.87%）。同时，公司拓展洗衣机业务面临激烈竞争与渠道短板，且董事长昌敬及多名股东累计套现超8亿元，引发市场对资金用途及公司前景的质疑。