7年利润暴涨30倍！石头科技估值15PE成现金奶牛，但行业增速放缓藏隐忧

文章分析了石头科技自2017年以来的财务表现，指出其7年利润增长30倍，2024年净利润达19.77亿元，当前估值15PE。公司主营智能扫地机器人，毛利率稳定在50%左右，但净利率因销售费用激增而下滑。行业方面，扫地机市场经历技术迭代，中国厂商在全基站时代实现技术引领，但近年增速放缓。公司现金流强劲，自由现金流占净利润75%，资产轻且上下游议价能力强。文章认为公司具备较强竞争优势，但需关注行业增长瓶颈及竞争加剧风险。