石头科技2024年营收大增但利润承压 洗地机扩张战略持续

石头科技2024年营收119.45亿元同比增长38.03%，但归母净利润19.77亿元同比下滑3.64%；2025Q1营收34.28亿元增长86.22%，净利润2.67亿元同比下降32.92%。利润下滑主因洗地机业务处于规模不经济期，毛利率下降近9个百分点，且海外扩张导致成本增加。公司表示当前战略以抢占市场份额优先，北美关税短期影响利润但长期可控。洗地机市占率快速提升，G30等新产品市场反馈积极，未来通过产品结构优化和海外渗透率提升有望改善毛利率。扫地机器人与洗地机双品类渗透率仍较低，公司认为黄金发展期将持续。