石头科技上半年营收增79%但净利润降40%

石头科技发布2025年半年报，上半年营收79亿元同比增长79%，但归母净利润7亿元同比下滑40%，扣非净利润5亿元下降42%。分区域看，国内收入40亿元增长86%，海外39亿元增长72%，主要得益于产品推新和渠道调整。毛利率下降9.3个百分点至44.6%，因中低端产品扩展和关税影响，销售费用率升至27.4%因渠道建设投入增加。现金流净流出8亿元，较去年同期转负。机构下调2025-2027年净利润预测，维持增持评级。