【观点】石头科技盈利修复获增持评级

石头科技发布2025年年报及2026年一季报，2025年营收增长56.51%但扣非净利润下降32.60%，主要因产品线下沉导致毛利率下滑。

2026年一季度盈利显著修复，扣非净利润同比增长7.08%，营收保持高增长。公司通过技术普惠战略和海外扩张推动增长，分析给予“增持”评级，但提示盈利能力承压和市场竞争风险。