亚虹医药仿制药爆发式增长，核心产品商业化加速，维持“买入”评级！

亚虹医药2024年业绩显示，核心仿制药收入大幅增长，奈拉替尼片和培唑帕尼片贡献2.02亿元，同比增长1366%，覆盖300家医院。公司2025年收入指引3亿元，并引入第三款药物艾立布林。销售费用激增439%但实现盈亏平衡，管理及研发费用下降。归母净利润亏损3.84亿元，但现金储备达18.9亿元，可支撑4年运营。核心产品APL-1702上市申请进展顺利，预计覆盖70万HSIL患者，且与FDA达成美国三期临床共识。早期管线如ADC药物、抑制剂等研发持续推进，DCF估值目标市值79.03亿元，维持“买入”评级。