【观点】首次覆盖给予买入评级，看好管线兑现价值重估

该分析报告首次覆盖君实生物，给予“买入”评级。报告预测公司2026—2028年营业额收入为33.98/45.50/57.80亿元，归母净利润为—4.97/2.58/7.64亿元。核心逻辑在于公司基本盘坚实，核心产品特瑞普利单抗维持增长，且创新管线实力强劲，多个临床后期产品（如JS207、JS107、JS015）预计将逐步进入兑现期，价值有待重估。