【观点】创新药定价机制调整利好头部企业

业内人士认为，本次药品价格机制调整将明确创新药定价与价值回报的关联，稳定企业研发与商业化预期。

中长期看，分层定价、医保引导等措施将影响创新药盈利空间，头部企业凭借成熟研发管线与商业化能力拥有更多议价空间和先发优势。

2025年国内创新药企业逐步从研发投入期转向商业化收获期，叠加创新药出海趋势延续，多家企业实现扭亏或减亏，为市场提供信心。例如，恒瑞医药2025年创新药销售收入163.42亿元，同比增长26.09%；百济神州2025年首次实现年度盈利，净利润2.87亿美元。