生益电子2024年扭亏但毛利率低 PCBAI驱动高端化竞争加剧

2024年生益电子扭亏为盈，营收增长约14亿，但毛利率仅22.73%，明显低于沪电股份的34.54%。PCB行业呈现高端产品需求增长（如AI服务器用板增长40%），但中低端产品竞争激烈且供给过剩。生益电子在通讯、服务器、汽车电子领域布局，但面临RAN市场下滑、服务器出货放缓压力。公司依赖外销（占收入约一半），受贸易摩擦和关税风险影响，正加速海外建厂以分散风险，但短期内建厂成本可能拖累利润。