生益电子上半年净利润暴涨452%，应收账款激增引关注

生益电子2025年上半年营收同比大增91%至37.69亿元，净利润飙升452.11%达5.31亿元，并推出每10股派3元的分红方案。毛利率从14.29%升至22.73%，净利率达7.08%，主要得益于服务器PCB订单占比48.96%，其中AI服务器单价提升30%-50%，以及东城四期工厂自动化降本15%。研发投入占比6.05%，强化高频高速PCB技术。但应收账款同比激增66.9%至17.47亿元，经营现金流净额同比下降18.7%。PCB行业高端化转型带来机遇，但高端材料仍依赖进口。