【观点】研报看好康希诺业绩扭亏与增长潜力，维持买入

中信建投证券发布研报，认为康希诺生物2025年业绩符合预期，核心产品四价流脑结合疫苗（MCV4）销售放量驱动收入增长，降本增效推动公司归母净利润实现扭亏。

研报指出，MCV4的适用人群年龄范围扩大至6周岁，新产品PCV13i已获批并在多地准入，丰富的研发管线支撑长期增长。

国际化方面，MCV4已向印尼发运，生产基地通过马来西亚GMP检查。公司盈利能力显著改善，经营现金流转正。报告维持对康希诺的“买入”评级，并给出了未来三年的净利润预测。