【观点】广大特材业绩说明会解读：风电前景与研发突破分析

公司展望风电业务前景，认为风电作为清洁能源是国家战略，行业正从规模化扩张转向高质量增长，公司将把握陆上风电大型化、海上风电快速发展的机遇。

2025年研发投入近2亿元，聚焦新能源风电、能源电力及核聚变领域，取得核心技术突破，如海上17MW轮毂验证成功并批量生产、风电主轴轴承材料批量供货，为拓展客户份额提供支撑。

面对原材料价格波动，公司通过长期供货协议、技术优化和价格联动机制多举措稳定毛利率。

海外市场营收占比仅2%，公司将加强布局，通过国际展会和技术交流拓展客户资源。

2025年第四季度及2026年第一季度毛利率下滑，主要因风电零部件订单释放滞后，较高毛利率产品收入减少影响整体盈利。

公司愿景是成为高端装备先进基础材料制造商和零部件提供商，推动进口替代并向下游延伸。