【观点】从业绩快报看财务隐忧与回购价值

本文对时代电气2025年业绩快报进行深度分析，指出在营收、利润整体增长的同时，需关注财务隐忧。公司2025年前三季度应收账款高企，占营收比例达76%，且信用减值损失同比增长超60%，资金使用效率受限；同时，存货余额同比增速远超营收增长，存在跌价风险。

此外，文章分析了公司于2026年1月审议通过的H股股份回购方案，认为此举旨在加强市值管理。回顾显示，公司自2024年底以来持续回购，期间H股股价有所上涨。