【观点】电容与功率半导体涨价潮开启，AI驱动需求系统性增长

国金证券研报指出，电容与功率半导体正从结构性短缺走向系统性涨价，全产业链调价周期已开启。涨价已从MLCC向铝电解电容、薄膜电容、超级电容及功率器件全面扩散，日系、台系及大陆厂商先后发函调涨。驱动逻辑来自成本侧地缘冲突推高铝箔、化工原料及电力价格，以及需求侧AI服务器电容用量激增。研报认为，市场份额将向具备全链条能力的头部企业集中，并强调电容体系是按时间常数分层的缓冲网络，AI供电升级将驱动整张网络同步加密。