【观点】研报看好IGBT行业上行周期，时代电气半导体业务受关注

中研普华发布IGBT行业深度研报，认为行业已进入上行周期，2026年迎来密集涨价潮，海外龙头提价5%-15%，国内厂商跟进上调10%-20%，供需两旺态势显著。国产替代进程加速，中国厂商全球市占率2025年首破25%，预计2027年国产化率有望突破50%。在竞争格局分析中，时代电气被列为国内IGBT头部企业之一，2025年半导体板块收入达53.60亿元，同比增长30.43%，IGBT三期宜兴产线已于2026年达到设计产能，实现从高铁‘国家队’向民用功率半导体的技术降维。研报认为，具备车规级量产能力、多技术路线布局及产能弹性的头部标的最具投资价值，时代电气已同步布局IGBT与SiC双技术路线。