【观点】中金下调时代电气目标价但维持跑赢行业评级

中金发布研报，维持时代电气“跑赢行业”评级，但考虑到行业估值中枢下滑，将目标价下调20%至35港元，对应2026年及2027年市盈率分别为9.1倍及8.1倍，潜在涨幅36%。

该行维持公司2026年及2027年盈利预测不变，认为前三季度业绩符合预期，轨道交通及新兴装备业务均实现稳健增长。轨交板块受益于新增招标订单交付及运维业务增量，新兴业务各板块全年有望维持向好态势。

不过，费用率提升对盈利水平形成一定影响，报告亦提示轨交招标持续性、IGBT放量及汇率等风险。