南新制药2025中报业绩大幅下滑 多指标同比下降

南新制药发布2025年中报，截至报告期末，营业总收入6184.63万元，同比下降71.28%，归母净利润-4000.23万元，同比下降493.23%。第二季度营业总收入2122.15万元，同比下降73.12%，归母净利润-3197.4万元，同比下降289.26%。本报告期三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达111.15%。毛利率40.88%，同比减35.81%，净利率-70.86%，同比减1473.16%，三费总计3822.9万元，占营收比61.81%，同比增134.01%，每股净资产3.26元，同比减31.48%，每股经营性现金流0.3元，同比增32.36%，每股收益-0.15元，同比减492.2%。业务评价显示公司产品或服务附加值不高，上市以来中位数ROIC为10.04%，2024年ROIC为-29.46%，上市来已有年报4份，亏损年份3次，生意模式比较脆弱，业绩主要依靠营销驱动。财报体检工具建议关注公司现金流状况，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.66%。持有南新制药最多的基金为大成景恒混合A，规模3.97亿元，最新净值3.405，8月29日较上一交易日下跌0.05%，近一年上涨97.9%，基金经理为苏秉毅。