云路股份2024年营收利润双增，但应收账款与现金流承压

云路股份2024年营收19亿元，同比增长7.24%，净利润3.61亿元，同比增长8.73%，扣非净利润增长12.59%。四季度营收5.12亿元，净利润近亿元。毛利率30.58%微增，三费占比下降14.86%，研发费用增近两成。但经营现金流同比下降34.32%，主因备货采购现金流出增加；应收账款5.58亿元同比增26%，占利润比例超150%，存在回收风险。非晶合金业务贡献七成收入，纳米晶和磁性粉末增速明显，国际化战略推动非晶变压器销量增超50%。