【观点】SST产业进展超预期，云路股份受益产业链增长

产业推进显著提速，SST商用化窗口提前开启，市场此前预期2027-2028年商用，但当前头部企业快速完成Demo迭代与验证，MP批量生产在即，重塑市场对产业链成熟度的认知。

华为将SST技术内核升级为"融合构网型能源路由器"，不仅解决硬件集成难题，更实现并网交互突破，标志着SST从供电装置进化为电网节点，打开更高维度的市场空间。

SST应用场景从AIDC拓展至充电桩、直流电网、新能源并网等新型电力系统，作为能源路由器的通用性与平台价值充分显现，或将大幅突破原有空间天花板。

投资建议关注核心增量环节，云路股份作为高频变压器/磁芯材料供应商被提及，2026年有望实现产品验证与送样，带来估值重塑弹性。