智洋创新2025中报：营收微增净利润下滑，应收账款高企

智洋创新发布2025年中报，截至报告期末，营业总收入4.63亿元（同比上升6.55%），归母净利润1907.88万元（同比下降24.71%）；第二季度营业总收入3.26亿元（同比下降0.08%），归母净利润3019.8万元（同比上升8.43%）。报告期内，应收账款占最新年报归母净利润比达1043.8%，毛利率32.08%（同比增2.31%），净利率4.0%（同比减30.43%），销售费用、管理费用、财务费用总计7256.56万元，三费占营收比15.69%（同比增1.29%），每股净资产3.65元（同比减35.45%），每股经营性现金流-0.21元（同比减555.41%），每股收益0.08元（同比减25.27%）。证券之星分析显示，公司去年ROIC为5.27%（资本回报率一般），上市以来中位数ROIC为20.8%（投资回报良好），2022年ROIC为2.94%（投资回报一般）；商业模式主要依靠研发及营销驱动，需关注现金流（货币资金/流动负债89.96%）及应收账款（应收账款/利润1043.8%）状况。