【观点】创新药板块筑底回归，行业长期成长逻辑修复

多家头部券商同步发布中期医药策略报告，一致判断创新药行业已完成底部出清，产业价值回归周期正式开启。资本、产业、商业化、政策等多重维度同步出现边际改善信号，包括海外生物医药投融资回暖、国内新药审评提速、BD授权交易井喷（上半年出海交易总额超990亿美元）、以及国务院将生物医药定位为新兴支柱产业等。行业长期成长逻辑持续修复，下半年估值修复与业绩兑现确定性抬升。