【观点】国盛证券研报纠正CPO误读，看好光模块

国盛证券研报指出，市场对CPO技术将快速取代可插拔光模块的担忧存在明显预期差，背离了产业基本面。报告分析认为，CPO与可插拔是并行发展关系，未来两到三年可插拔仍是数据中心主流解决方案。

光模块龙头在硅光设计和CPO领域早有技术储备，技术壁垒提升反而有利于头部厂商。当前板块因资金过度集中导致筹码结构问题，需时间消化浮盈，但随着业绩兑现，市场认知将重回收敛。

报告推荐算力产业链相关企业，包括光模块行业的腾景科技等。