佰仁医疗2024年业绩双增35%，成长潜力与运营风险并存

佰仁医疗2024年营收5.02亿元，同比增长35.41%，净利润1.46亿元，增长27.02%。研发投入占比30.17%，新产品如经导管主动脉瓣系统推动增长。毛利率下滑至88.34%，销售成本率上升，应收账款和存货显著增加，周转率出现分化。公司处于快速成长期，战略布局介入治疗领域，未来三年预测营收年均增长30%，但需关注成本管控及现金流管理。行业受益于政策支持，TAVR市场增速超30%，公司市占率稳居前三。