【观点】做空闪迪风波下的A股存储投资逻辑

做空机构香橼做空闪迪，引发市场对存储行业周期与AI驱动超级周期的分歧。分析认为，AI需求驱动存储行业真实高景气，但行业强周期属性未变，拐点被延后。A股存储板块因高估值和拥挤交易结构跟跌，投资需从普涨转向结构性分化。

上游半导体设备如华峰测控作为“卖铲人”逻辑受益于存储原厂扩产，周期更长，但估值已抬升需警惕短期敏感度。