【观点】具身智能产业链价值转移与业绩分化加剧

文章深入分析了具身智能产业链当前呈现的业绩分化格局。随着宇树科技等头部企业IPO催化，产业链正从“概念炒作”转向“业绩验证”。上游核心零部件环节（如电机、控制系统、芯片、永磁材料）率先受益，多家公司业绩预告大幅增长。然而，中游整机与集成商普遍面临“高研发投入、低规模效应”的经营压力，亏损面较大。东吴证券研报指出，产业价值正向核心环节集中，缺乏技术壁垒的尾部企业面临出清风险。