券商观点|医药生物行业2025年度投资策略：创新涌现，聚焦刚需与出海

2024年医药生物行业研究报告指出，医药反腐冲击逐季淡化，院内刚性需求正常释放，创新和刚需相关的结构性机会显著。集采加速进口替代，药品和器械领域市占率提升。创新药和器械出海成为重要趋势，License-out交易数量和金额创新高。建议关注创新药、CXO及上游产业链等标的。