【观点】多家机构分析CRO板块逻辑与前景

多家机构发布深度研报分析CRO（医药研发外包）板块的投资逻辑与未来前景。高盛指出，中国CDMO（合同研发生产组织）股领涨医疗保健板块，主要得益于GLP-1/ADC等新分子持续需求，已上调部分公司盈利预测与目标价。德银则强调，此前压制CRO估值的“AI替代担忧”正在消退，AI正成为提升研发效率的伙伴，板块有望迎来业绩与估值的“双击”。

中信建投证券指出，CXO（医药外包）需求本质由药企研发资金驱动，2026年上半年全球创新药融资已大幅回升，叠加板块估值仍处历史较低水平，预计国内CRO/CDMO新签订单及业绩将加速增长。东方证券认为，中国医药出海交易总额创下新高，内需外需共振向上，国内CXO行业高景气度持续。这些分析共同指向行业基本面改善与估值修复的积极逻辑。