海正生材营收增12%却净利跌18%，Q4净利润暴跌67%！扩张换市场真划算？

海正生材2024年营收8.45亿元，同比增12.2%，但归母净利润3550万元，同比降18.47%，扣非净利润降22.54%。四季度单季主营收入1.86亿元，同比降8.53%，归母净利润仅205万元，同比暴跌67.23%。成本上升、出口物流费增加拖累毛利率至12.52%。现金流净额下滑76%，主因应收项目增加及应付减少。在建工程因募投项目投入激增近2倍，但货币资金减少近40%。负债率27.79%，财务费用因利息收入减少而波动。